En stabil och väl fungerande finansmarknad för alla
En stabil och väl fungerande finansmarknad för alla
Rättsligt ställningstagande: Tillståndsplikt vid garantigivning
I ett nytt ställningstagande behandlar Finansinspektionen frågan om det krävs tillstånd för garantigivning avseende finansiella instrument enligt lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för en investerare som åtar sig att av ett värdepappersinstitut köpa finansiella instrument som omfattas av ett emissionsgarantiavtal mellan institutet och en emittent för det fall att garantin infrias.
Enligt lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden krävs tillstånd från Finansinspektionen för att driva värdepappersrörelse. Tillstånd får bland annat ges för investeringstjänsten garantigivning avseende finansiella instrument och placering av finansiella instrument med ett fast åtagande.
Garantigivning avseende finansiella instrument är en investeringstjänst som riktas till företag som ger ut finansiella instrument, det vill säga emittenter. Ett emissionsgarantiavtal ingås mellan en emittent och en garant. Avtalet innebär att garanten, gentemot emittenten, åtar sig att teckna och betala för samtliga eller en viss andel finansiella instrument i en nyemission som inte tecknas av andra.
Ett värdepappersinstitut som i enlighet med sitt tillstånd har ingått ett emissionsgarantiavtal med en emittent kan ingå avtal med en investerare för att hantera de risker som åtagandet medför för institutet. Det kan röra sig om optionsavtal eller andra jämförbara avtal, som innebär att investeraren åtar sig att köpa de finansiella instrumenten av värdepappersinstitutet om garantin infrias.
I ett nytt ställningstagande tydliggör FI att en investerare som i sin tur åtar sig att köpa de finansiella instrumenten av värdepappersinstitutet inte gör något åtagande i förhållande till emittenten som innebär att emissionen garanteras. Under sådana förhållanden behöver investeraren inte ha tillstånd för garantigivning avseende finansiella instrument.
