FI har granskat fondförvaltares kontrollfunktioner

Fondförvaltares funktioner för regelefterlevnad och internrevision har stor betydelse för att undvika att investerare missgynnas och för att värna den finansiella stabiliteten. Funktionerna ska säkerställa att det finns interna kontrollmekanismer som övervakar, identifierar, mäter och begränsar riskerna för att fondförvaltare inte följer de regler de ska följa.

Därför är det viktigt att säkerställa att fondförvaltare har robusta interna kontroller. FI:s analys fokuserade bland annat på resurser, befogenheter och kunskap i de här funktionerna.

Begränsade personalresurser

På ett övergripande plan konstaterar FI att reglerna följs i dessa kontrollfunktioner. Alla förvaltningsbolag arbetade riskbaserat med utgångspunkt i en årlig riskutvärdering, med tydliga processer, högt oberoende samt med tillräcklig kompetens och befogenheter.

FI noterade dock att flera av fondförvaltarna hade avsatt begränsade personalresurser till de interna kontrollfunktionerna. Det riskerar att minska kvaliteten i dessa kontroller. Detta gäller särskilt de förvaltare som lägger ut kontrollfunktionerna på en extern part (outsourcing).

Utlagd verksamhet

När kontrollfunktionerna läggs ut till en annan part finns de sällan på plats hos   fondförvaltare. De är inte heller lika involverade i att ge råd och stöd i exempelvis produktgodkännandeprocessen. När kontrollfunktionen bestod av anställda inom   fondförvaltare begränsades i stället resurserna av att personerna även arbetade med andra uppgifter.

När outsourcing gjordes inom samma koncern som fondförvaltaren uppfattade FI ibland att kontrollfunktionernas arbete fokuserade på hela koncernens risker och hade begränsat fokus på fondförvaltares specifika risker.

Utförliga rapporter bättre

De årliga rapporterna varierade i omfattning och innehåll i mellan bolagen. FI anser att mer utförliga årsrapporter är bättre än enbart sammanfattande presentationer.

Både fondbolag och förvaltare av alternativa investeringsfonder ingick i analysen. FI har ställt frågor till bolagen och tagit del av interna regler, rutiner och rapporter om kontrollfunktionernas arbete.

Del av EU-studie

Den fördjupade analysen var en del av en gemensam tillsynsaktivitet (Common Supervisory Action, CSA) som samordnats av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma), och genomfördes under hösten 2025. Den sammanställning som Esma gjort visar att FI:s iakttagelser om de svenska fondförvaltare i stort sett liknar vad andra tillsynsmyndigheter inom EU har sett. Esmas hela rapport finns att läsa på deras webbplats. I rapporten finns även en bilaga med ett antal exempel på bättre och sämre tillämpning.