FI ger AIFM Capital en anmärkning och en sanktionsavgift

Den som vill bedriva fondverksamhet behöver tillstånd från FI. I vissa fall kan ett annat företag som står under FI:s tillsyn och som vill förvalta fonder – men som saknar tillstånd som fondbolag – i stället samarbeta med ett fondbolag som har det tillstånd som krävs. Fondbolaget med tillståndet brukar kallas fondhotell. Företaget som vill förvalta fondhotellets fonder ingår då avtal med fondhotellet om att få göra detta. Men det är alltid fondhotellet som har det yttersta ansvaret för att fondverksamheten följer reglerna, som handlar om att skydda fondspararna och om förtroendet för fondmarknaden.

– Fondhotellsverksamhet innebär vissa risker, bland annat kopplat till hur incitamenten ser ut. Att förvaltningen av fonderna läggs ut på andra företag får inte leda till ett sämre investerarskydd. Därför ställs stora krav på företag som driver fondhotell, säger Jimmy Kvarnström, områdeschef för Marknader på FI.

Särskilda risker som måste hanteras

En affärsmodell med fondhotell kan gynna konkurrensen och bidra till ett ökat utbud av bra produkter på fondmarknaden, men fondhotellsverksamhet kan samtidigt innebära särskilda risker för fondsparare. Det kan till exempel handla om att fondhotellet inte alltid har samma incitament att följa fondens utveckling som när fonden drivs i egen regi. Fonden marknadsförs också ofta under förvaltarens varumärke, vilket innebär att fondhotellets eget varumärke kan påverkas mindre om fonden går dåligt. Ett fondhotell som inte hanterar sådana risker kan riskera att fondspararna inte får del av det investerarskydd och den goda förvaltning som fondlagstiftningen ger dem rätt till.

Brister i beslutsfattande och uppföljning

FI:s undersökning har visat på brister inom AIFM Capitals fondhotellsverksamhet. Bolaget har inte varit tillräckligt noggrant när det har ingått sina avtal om delegering av fondförvaltning. Det handlar dels om bristande underlag och utvärdering inför att avtal har ingåtts, dels om brister när det gäller hur besluten om att ingå avtal fattats i bolaget.

Undersökningen visar också att AIFM Capital har brustit i sin uppföljning genom att inte tillräckligt noga ha följt om fondspararna har fått tillräcklig avkastning på sina investeringar i förhållande till riskprofilen.

Sammantaget har bristerna inneburit en risk för att fondspararnas intressen inte tillgodoses, som i det här sammanhanget framför allt handlar om att få en god avkastning på investerade medel. FI har dock inte sett att överträdelserna har lett till att fondspararna har drabbats negativt. Under undersökningsperioden har AIFM Capital också vidtagit åtgärder för att komma till rätta med bristerna.

FI beslutar att ge AIFM Capital en anmärkning och att bolaget ska betala en sanktionsavgift på 2 miljoner kronor.